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证券公司投资交易业务清核算一体化管理模式研究

近年来，投资交易业务作为证券公司重要盈利驱动，已成为衡量其核心竞争力的关键指标。为响应国企深化改革与数字化转型要求、提高证券公司核心竞争力，本文研究分析投资交易业务清核算管理现状与痛点，提出清核算一体化管理模式，并将该模式运用到投资交易业务管理中，打造了投资交易清核算一体化平台，有效解决行业共性问题，提升清核算管理质效、防范业务风险，为行业打造投资交易清核算运营中台提供示范实践，助力证券行业高质量发展。

一、证券公司投资交易清核算管理现状与难点分析

目前证券公司投资交易清核算管理存在以下现状与难点：一是投资交易业务复杂程度高，增加清核算管理难度。投资交易业务品种多样、交易市场分散、交易规则与策略复杂，且创新频出，特别是非标准化程度高的场外业务蓬勃发展，人工处理环节多，处理效率与倍数增长的业务规模不相匹配，制约清核算管理质效。二是多系统孤岛导致信息整合难度大。投资交易业务前端存在多套交易系统，异构系统间账户信息、交易记录、持仓情况等数据很难交互与共享，影响数据集约化水平。三是数据需求多样、用数成本高，缺乏统一的中台服务。投资交易数据分散，缺乏统一管理中台，交易资产全景视图较难获取。为满足监管、审计等高质量数据要求，财务、风控等后台部门只能各自建造多元化数据表，使得系统建设与数据校验成本重复增加。四是投资交易业务清核算管理自动化程度低，人力成本较高。投资交易业务管理在交易簿记、数据传输等环节存在较多人工操作，影响清核算管理效果，亟需借助金融科技工具，提升业务流程自动化与业务处理智能化水平，降低人工操作风险。

二、证券公司投资交易业务清核算一体化管理模式建设思路

清核算一体化管理模式坚持集约化、清核算一体化、多元化、自动化智能化的建设思路，从输入端实现集约化集成业务数据，通过清核算运营中台达到管理目的，在输出端提供多元化数据服务，并在整个过程中运用金融科技赋能业务自动化智能化处理，完成业务管理闭环。

1.从输入端实现数据集约化

清核算一体化管理贯穿业务全链条，第一步是实现数据集约化。一是“正本清源”，通过同源多用减少数据冗余，同时规范前台交易单据形式，确保中台接收标准化格式的交易数据。二是打通系统壁垒，采用标准化、线上化数据传输模式，实现投资交易数据无障碍、直通式的传输与处理。三是重构各职能流程，衔接断点、打通堵点、消除痛点，提升流程运作效率。

2.实现清核算一体化管理

建立统一的清核算运营中台，整合投资交易清算、核算、资金管理、数据服务等功能，实现标准化的清算与核算一体化管理。一是创建核算引擎，通过设置字典库、规则库及配置库，支持固收、权益、衍生品等全业务品种核算。二是创建“同一数据源、两种记账方式”的核算理念，使用同一交易数据源，实现资金总账、交易核算两种记账方式。三是创新交易子账户应用，借鉴基金产品估值方法，设立交易子账户，将其作为最小核算单元，与投资交易业务部门、团队、策略等灵活绑定，辅助投资交易前中后台实现精细化管理。四是建立清核算数据一体化核对机制，打造多维度数据核对指标，实施全流程智能监控。

3.输出端提供多元化数据服务

经过集约化数据管理、清核算一体化处理，形成了标准化高质量数据资产，面向各类用户提供多维度数据服务。一是构建数据服务网络，横向支持数据接口、交易流水、报表等数据使用，纵向支持账户、策略、团队、部门数据统计，交叉形成多维度全方位的证券公司投资交易业务数据资产。二是编制系统数据表定义与查询指引，为业务人员提供标准化数据统计逻辑参考，输出固定格式的数据与报表。三是以中台的独立视角，构建公司报送监管报表的基础数据，保证数据准确客观。

4.运用金融科技赋能自动化智能化业务处理

一是关注人工操作流程环节，广泛运用RPA技术，针对固定、重复、机械化流程，全方位实现自动清核算，减少人工重复操作。二是聚焦非标准化业务数据审核场景，深度结合OCR、NLP、RPA等技术，完成包含场外衍生品在内的非标准化交易单据智能识别、交易信息提取与分类，实现非标业务的智能化审核，解决非标业务人力耗时长、操作风险高的痛难点。

三、证券公司投资交易业务清核算一体化管理模式实践成果

证券公司投资交易业务清核算一体化管理模式研究是中泰证券在已有实践经验基础上进行的方法总结，该管理模式的应用实践成果“证券公司投资交易清核算一体化平台”获评中国人民银行“2023年度金融科技发展奖”二等奖，平台一期建设成果获得“第三十五届山东省企业管理现代化创新成果”二等奖，场外衍生品智能化管理成果获得“第三届RPA AI开发者大赛”企业组银奖。

投资交易业务清核算一体化管理模式结合业务和管理实际，归集清算与交易核算职能，以清核算一体化平台的形式落地。平台集清算管理、核算管理、报表管理、数据中心、场外衍生品及基础管理六大功能模块于一体，承担投资交易业务清核算运营中台职能，实现业务、技术、数据融合联动。清算管理模块承接投资交易数据，支持一键自动清算，通过数据采集、数据标准化、全业务清算、资金清算、资金凭证与科目余额簿记等功能，实现投资交易业务流水与资金总账凭证簿记。核算管理模块通过核算引擎、持仓核算、会计核算三大功能，实现交易流水数据到估值核算数据的精准转换，确保证券持仓与财务数据的准确生成。报表管理模块基于清核算基础数据，实现标准与自定义报表的模板配置、报表生成与查询功能，确保不同使用方报表数据的一致性。数据中心模块涵盖数据核对、数据服务及数据转储功能，保障数据的准确、完整、一致，为数据使用方提供及时准确可靠的清核算数据，满足数据安全管理要求。场外衍生品模块融合OCR、NLP、RPA等金融科技，实现合约要素审核智能化、合约要素管理自动化，有效解决场外衍生品合约结构复杂、风险高、难以批量化核对的难题。基础管理模块包含平台用户权限管理、账户管理、凭证账套管理、数据采集配置管理等功能，形成完善的基础信息管理体系，保障平台稳定运行。

四、证券公司投资交易业务清核算一体化管理模式成效

1、行业首创清算与核算一体化管理模式，为行业打造投资交易清核算运营中台提供示范实践

清核算一体化管理模式改变证券公司投资交易中后台管理现状，重塑业务流程，打通线上、线下业务断点，实现业务流程规范化、业务流转线上化及业务处理自动化，解决证券公司投资交易业务数据信息整合难度大，数据需求多样、用数成本高，缺乏统一中台服务以及自动化、智能化程度低等行业共性难题，填补了投资交易业务中后台一体化运营管理的空白，具备行业推广价值。

2、实现数据集约化管理，提供多维度数据服务，提升数字经营管理能力

清核算一体化管理模式打通公司内部数据链条，形成共享共用的数字资产，达到集约化管理数据、多元化服务业务的管理效果。在数据集成方面，整合原分散于多系统的孤岛数据，形成覆盖各部门、全品种的统一数据视图。在数据服务方面，基于清核算基础数据，打造数据完整、口径一致、服务多元的“数据源泉”，支持多样化数据使用形式。在数据管理方面，规范数据管理要求，形成标准化数据资产，有效提升用数效率、降低用数成本，助力提升公司数字经营管理能力。

3、金融科技赋能提质增效，防范投资交易业务风险

金融科技使能，秉持“能上尽上”原则，全面推动业务流程自动化升级，实现90%手工业务的自动录入、清核算流程自动处理，业务效率提升70%。完成非标业务智能化建设，实现场外衍生品在内的非标准化业务智能审核，场外衍生品合约审核准确率超97%，非标业务整体效率提升80%以上。打造清核算数据全方位自动核对机制，实现平台清核算全流程智能监控，筑牢投资交易业务风险防控第一道防线，有效防范投资交易清核算、业务操作及数据质量等各类风险。

五、展望

未来，证券公司可在投资交易业务清核算一体化管理模式研究的基础上，一方面加强智能体等新技术的探索和应用，为证券公司管理水平提升提供不竭动力，另一方面探讨证券公司集团一体化运营可能性，尤其是在投资交易业务清核算管理方面，实现母子公司的统一管理和协同发展，提升证券公司核心竞争力，推动证券行业高质量发展。