供应链金融模式分析
作者：崔磊 来源：企业界 日期：2015年8月14日一、项目简介
随着现代经济的发展和科技信息的进步，物流业在服务内容和运作模式上发生了深刻的变革，传统的物流服务因激烈的竞争使其利润率下降到平均只有2%左右，进一步提升的空间微乎其微。对于新兴的供应链金融物流服务而言还有许多值得开采和挖掘的空间。于是许多第三方物流企业都在传统物流中竞相提供物流与金融集成化服务，并将此作为吸引客户的一项重要举措。
供应链金融物流是指客户（出质企业）以市场畅销、价状态且符合要求的产品向银行抵押作为授信条件，运用物流企业的物流信息管理系统和人、财、物资源，将银行的资金流与客户的物流进行结合，向客户提供融资、结算等服务于一体的综合服务业务。是一项涉及物流企业、银行、客户等多个主体的新型融资模式。
物流企业、银行、客户三者的业务关系
为客户：降低银行信息获取成本，增加融资渠道和额度；
为银行：推荐安全客户，提供开发客户的延伸空间；
为自己：紧随集团战略规划，开发业务合作方式，提高资本运作水平，增加盈利。
物流企业：为控股公司、有意向合作的公司、目前及潜在的客户提供融资便利，解决经营周转中资金的灵活使用问题。
为银行提供质押品评估、监管服务及信用承诺。
增强了和银行对话的话语权，扩大了在目标行业内的掌控力，提升了行业中可持续发展的竞争优势，获取收益。
银行：通过物流企业的供应链金融平台为物流企业推荐的客户提供融资服务，控制了风险，扩大了服务范围。
客户：依托物流企业的供应链融资平台实现在融资时间、成本、额度上的优惠保障，并可以在平台内的企业间寻求业务扩大的机会。
二、模式分析
投资规模：少量的工作费用、中介机构费用、信息化平台建设费用。
方式：根据不同行业情况模拟了几种业务模式：
第一种理论模式：融通仓模式
质押担保：仓单质押方式
信用担保：远期货权等方式
简介：仓单质押是融通仓的主要业务模式,是指出质企业把质押品存储在物流企业的仓库中,然后凭借仓单向银行申请贷款,银行根据质押品的价值和其他相关因素向出质企业提供一定比例的贷款(或者这一数额在综合授信额度里由核心企业确定),这一过程中,物流企业负责监管和存储质押品。
基本流程图1：
适用范围：
拥有较多流动性资产的制造型企业，可以把企业拥有的原材料、半成品、产成品作为质押来为企业获得融资；对存货周转快、周期性强的企业适用。
风险指数：保守型
第二种理论模式：保兑仓模式
简介：保兑仓是先票后货，即银行在买方客户经销商缴纳一定的保证金后开具承兑汇票，收票人为生产商，生产商在收到银行承兑汇票后向银行指定的物流企业发货，货到仓库后转为仓单质押，物流企业再根据银行的指令分批放货给经销商。
基本流程图2：
适用范围：
此模式主要一些商贸类企业，能够加快经销商资金周转，促进生产厂家商品销售，加快回款速度。
风险指数：保守型
以上两种方式，以及后面提到的多种模式，在应用中都不是独立的，绝对的，都应该视具体情况多种方式结合灵活运用。
第三种理论模式：
运输在途监管模式
简介：在货物运输过程中，发货人将市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态的产品作抵押转移给银行，银行根据市场情况按一定比例提供融资。当提货人向银行偿还贷款后，银行向第三方物流商发出放货指示，将货权还给提货人。
基本流程图3:
适用范围：此种模式是把运输的过程包含在质押的过程中，特别是远途运输，充分利用货物的周转时间。对市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态的产品应用广泛。
风险指数：风险较小，除了运输途中不可预知的风险。
第四种理论模式：信用证项下货权质押模式(远期货权)
简介：以上模式往往适用于一国内部企业之间的贸易往来，当涉及国际贸易时，融资物流业务可以采取信用证项下货权质押模式。信用证项下货权质押是指银行为进口商开立信用证向国外的生产商购买货物，进口商缴纳一定比例的保证金，其余部分以进口货物的货权提供质押担保的货押业务。
基本流程图4：
第五种理论模式：
汽车经销金融网络模式
简介：汽车经销金融网络模式是目前汽车销售网络常见模式，一般正规4S店缺乏可以抵押的资产和资金，大多会采用供应链金融模式。但是下面提出的流程图与传统模式略有不同，传统模式下，汽车企业和银行会指定一个监管方，三方签署协议，约定监管职责。在下面设计的模式中，把第三方监管责任放在物流公司，物流公司承担货物流动和监管的双重责任。
基本流程图5：
适用范围：汽车行业
风险指数：风险较小，除了运输途中不可预知的风险。
第六种理论模式：完全依附物流核心企业贷款模式
简介：企业在实际操作中,还会碰到这样一种情况,生产厂商、经销商没有足够的资金支持商贸活动，但又不愿意流失巨大的贸易商机，此时借助物流企业资产和信誉向银行贷款的贸易模式。
(作者单位：山东省企业联合会)
